来源|贸易金融圈

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所谓融资贸易，是指企业缺乏足够信用，无法从银行获得资金时，以第三方名义与贸易对方签订贸易合同，向第三方获取融资，返还本金和出售商品后获得一定数额的金钱。 向第三方支付手续费的融资方式。

融资贸易风险主要表现在：（1）商品价值变动引起的融资风险（2）相关合作伙伴隐瞒关联贸易产生的风险（3）企业信用变化引起的信用风险。

融资贸易也被业内人士俗称为“托盘业务”。 “托盘业务”是贸易实践中产生和发展的一种交易类型，并无严格统一的定义。 一般情况下，业内将“通过贸易实现融资目的”归结为所谓的“托盘融资”业务。

两次会议期间，国务院国资委主任肖亚庆在人民大会堂“部长频道”回答记者提问：“去杠杆、减债务是当前需要解决的问题。未来央企重点关注当前债务风险安全可控。” 肖亚庆提出，今后要严格控制纯粹为了扩大规模的盲目投资，特别是融资性贸易，严禁这种行为。

大众娱乐目前共有中央企业102家，总负债率为66.6%，比去年同期下降0.1个百分点。 其中，负债率超过80%的央企有12家，负债率超过85%的央企有4家。 其中，中国钢铁公司、中钢集团已完成重组，负债率已降至70%以下。 “从实体经济来看，总体负债率比较稳定。”

在谈到如何降低负债率时，肖亚庆强调，第一，降低负债率的根本原因是企业要提高效率。 当盈利能力较高时，债务就会逐渐减少。 二是严格控制盲目投资。 严禁单纯扩大规模，特别是融资贸易； 如果是为了发展生产、创造更多效益，这样的债务是可行的。 第三，企业的发展必须与市场的一般规律相结合。

监管方面，国资委将加强制度建设、执行力度、债务风险苗头监测和违法行为问责。 “去杠杆、降负债是央企未来重点关注的问题。” 肖亚庆认为，“目前，无论是央企发债还是银行贷款规模都处于比较合理、正常的水平。”

大众娱乐“禁止融资贸易的原因是国有企业承担巨大风险。” 国资委研究中心副研究员周丽莎告诉记者：

大众娱乐据介绍，银行在企业贸易经营过程中，根据企业的真实贸易背景和上下游客户的信用实力，以单笔或额度授信的形式提供短期银行理财产品和封闭式贷款。企业以销售收入或贸易产生的确定的、以未来现金流量作为直接还款来源的融资业务，称为自还款贸易融资。

现实中，由于部分贸易企业信用不足，通过银行自偿式贸易融资很难解决流动性不足的问题。 “贸易融资是为了融资。 当企业缺乏足够的信用，无法从银行获得资金时，就会与第三方联手，借用第三方良好的银行信用，与目标客户签订贸易合同，获得银行融资，获得后融资，将与第三方共享。”

为了解决自身资金需求，途径之一就是与银行信用良好的国有企业合作，让国有企业加入到贸易链条中，以国有企业的名义与客户签订贸易合同。企业，获得银行融资，并在销售商品后向相关方返还一定的手续费。 国有企业。

大众娱乐“这种合作是以融资为目的的，一旦实际贸易出现问题，资金链断裂，国企就会成为最后的付款人，遭受巨大损失。而且，在这样的贸易过程中“由于上下游客户受制于人，存在巨大的财务风险、法律风险、虚开增值税发票等风险。”周丽莎告诉记者。

大众娱乐事实上，早在2014年，广东省就出台了禁止融资贸易的相关规定，即《关于促进广东省商贸业务和企业转型创新风险防控的指导意见》。 明确规定，以借贷资金赚取利差为目的的融资贸易业务必须限期清算，坚决禁止以融资为目的开假发票、无实物交易等虚假贸易业务。

值得一提的是，随着央企“走出去”步伐加快，加强央企境外投资监督管理等问题日益紧迫。 为此，今年1月中旬，国资委颁布修订版《中央企业投资监督管理办法》和《境外投资监督管理办法》 《中央企业管理办法》，对中央企业境内外投资行为提出了更加严格的要求。

关于中央企业境外投资，《中央企业境外投资监督管理办法》规定，中央企业原则上不得从事非主业境外投资。 确有特殊需要开展非主业投资的，应当报国资委审批，并通过与具有相关主业优势的中央企业合作开展。

尖端

那么贸易融资到底是什么？ 小编在此进行全面的补充说明：

亮点01 什么是贸易融资？

贸易融资是指在商品和服务价值交换过程中，贸易参与方依托货权、应收账款等产权，综合运用各种贸易方式和金融工具，实现短期融资或​​增信。 目的是增加贸易实体的现金流。

因此托盘大众娱乐，贸易融资本质上应该建立在真实贸易关系的基础上，通过在贸易的各个环节运用金融工具，进行融资，促进贸易。 它是“贸易+融资”的结合体，不是简单的贸易行为，也不是简单的融资服务。

大众娱乐亮点03 贸易融资的理由

亮点03 贸易融资模式

大众娱乐贸易形式易于分类，这是贸易融资的重要特征。 随着融资贸易业务的不断发展，其参与者和交易形式也在不断变化。 但就我国贸易融资实践而言，融资方通常以两种形式向融资方提供融资便利：一是直接提供融资，二是提供融资增信服务。

由于我国法律、行政法规禁止非金融机构以提供融资服务为主营业务，融资提供者不能直接与金融家开展借贷业务，只能通过商品或服务的购销来变相提供融资。 因此，我们根据资金提供者的融资方式将融资贸易分为买卖融资贸易和增信融资贸易。

1、购销融资贸易

销售合同是所有有偿合同的基础，也是融资贸易案件中最常见的法律关系类型。 与增信融资贸易不同，买卖融资贸易中，出资人直接向融资企业提供资金。

从当事人角度来看托盘，买卖合同的法律关系至少包括卖方和买方两方。 如果由第三方或向第三方履行，涉及的当事人数量可能会相应增加。 融资贸易通常表现为由一系列销售合同组成的贸易链。 贸易融资的主要形式有：

01 托盘贸易贸易形式

托盘贸易是指托盘方分别与买卖双方签订采购合同，并利用账期向卖方提供融资的贸易形式。 托盘贸易通常涉及真正的货物大众娱乐流动，但提供资金的一方并不直接参与货物流动的过程。

在托盘贸易中，如果企业作为实际托运人与托盘方签订合同，然后托盘方将货物转售给实际用户，那么虽然企业不直接参与融资，但可能会受到融资的影响风险；

如果企业作为托盘大众娱乐方直接联系货物的实际发货人和实际使用人，可能会面临无法按照与下游卖家的合同要求支付货款、无法发货的尴尬境地。货物按照与上游卖方的合同要求进行。

典型的托盘贸易模式。 与循环贸易不同，托盘贸易有真实的货物流动，即有真实的卖家和买家。 托盘方的介入可以使真正的买家获得货款的期限，并且托盘方会收取一定的资金使用费。

02循环贸易模式

大众娱乐循环贸易是同一企业或关联企业之间签订多份相同内容的销售合同，形成货物流通闭环，帮助融资方在一定期限内获得资金使用权，而无需实际进行货物流通。

大众娱乐在典型的循环贸易法律关系中，A、B、C、D四家公司分别签订货物买卖合同。 履行方式为一方支付货款，另一方交付货物权属证明。 货物所有权凭证最初由A公司提供，最终流向A公司。在整个交易过程中，A公司并不需要实际交付货物，而是获得一定期限内的货款使用权。 随着中间环节的增加，或者货物权属证明等因素的出现，最终流向合同关联企业而不是直接流向A公司，循环贸易的交易结构会变得更加复杂。

03委托采购（销售）表

委托采购形式是指提供资金的公司接受融资方的委托，代其采购货物； 提供资金的公司将收购、托管、销售三个环节全部交给融资公司，或者将其中两个环节交给融资公司的关联公司。 企业不直接有效控制货权委托业务； 无法有效控制货权转委托业务。 此类贸易一旦发生纠纷，法院首先要判断涉案当事人的真实意思表示，是建立委托法律关系还是买卖法律关系，从而认定其性质和性质。合同的有效性。

委托采购（销售）形式的结构与托盘大众娱乐销售非常相似。 唯一的区别是委托法律关系取代了销售法律关系。

2. 增信融资贸易

在众多的融资贸易形式中，融资公司只是以贸易的形式增加融资公司的信用，让其更顺利地从金融机构获得融资。 我们称之为“增信融资贸易”，主要包括以下类型：

01质押监管交易形式

大众娱乐质押监管交易是指监管人根据质权人的委托，对质押财产进行监管的交易形式。 质押物在监管期间丢失或者被强行移出仓库的，监管方应当赔偿质权人的损失。

大众娱乐质押监管贸易是一种集委托、仓储等多种法律关系于一体的贸易形式。 融资公司是质押者，通常是贸易关系的发起者； 监管机构是提供融资和增信的公司； 质权人通常是金融机构。

很多情况下，融资公司虽然拥有可以质押的财产，但由于该财产并不是房地产等金融机构容易接受的类型，因此从金融机构获得融资仍然很困难。 此时融资企业引入实力雄厚的质押监管企业，与金融机构签订质押监管协议，本质上相当于质押监管企业为融资企业的贷款提供担保，从而达到增信的目的。

质押监管交易包括三种法律关系，一是A公司与银行之间的贷款法律关系； 二是A公司与银行之间的质押法律关系； 三是银行与B公司之间的质押托管法律关系。在该交易结构中，B公司名义上提供质押托管服务，但实际上为A公司的融资行为提供担保。 这也是贸易融资的一种主要形式。 法律风险在于，如果B公司无法实际占有质押财产，或者质押财产根本不存在，那么当A公司无法偿还贷款时，B公司需要向银行承担赔偿责任。

大众娱乐质押监管贸易是融资公司、物流公司、金融机构共同设计的一种帮助各方实现共赢的商业模式。 从质权人的角度来看，由于其对贸易、仓储行业缺乏了解，直接占有质押财产的成本和风险较高。 将质押财产的监管委托给专业的物流公司，相当于以较低的成本设置了防火墙。 从物流企业角度来看，委托物资监管不仅有利于业务发展，还可以增加其与融资企业之间的粘性。 同时，由于物流企业实际上控制着货物，对贸易链有更深入的了解，因此能够更好地控制风险。 从融资企业的角度来看，通过开展质量监管服务贸易，可以从本质上获得物流企业的信用，有利于其从金融机构获得融资。

但值得注意的是，目前也有不少企业以拓展金融物流、质押监管等新兴业务为名，利用新兴业务监管体系不完善的现象，通过业务向银行获取资金。 在此类案件中，法院将根据合同约定和实际履行情况，认定当事人之间的法律关系是委托监管法律关系还是仓储保管法律关系。

02仓库仓储贸易形式

大众娱乐仓储托管贸易是集买卖和仓储托管双重法律关系于一体的融资贸易形式。 这种形式通常存在双重贸易融资：一是货主通过买卖向融资企业提供资金，二是仓储托管人通过仓储和托管向融资企业提供增信。

仓储和托管贸易的法律关系与质押监管贸易非常相似，只不过货主取代了金融机构的地位，货主与融资之间的法律关系性质不同。公司也从借贷转变为买卖。 在仓储法律关系以及相关的购销法律关系中，交付通常体现的是货物所有权凭证的转让，而不是实物货物的转让。

03 确认职位表

保兑仓是指以银行信用为载体，以银行承兑汇票为结算工具。 银行控制着货物的权利。 委托卖方保管货物，并将承兑汇票押金以外的金额用于卖方回购货物作为担保措施。 银行以银行承兑汇票的形式向买卖双方提供金融服务。

大众娱乐对于制造商（卖家）来说，保兑仓业务的优势是：增强经销商的销售能力，解决产品积压问题； 锁定销售渠道，在激烈的市场竞争中获得产业链竞争优势； 无需银行融资，降低资金成本，同时也减少了应收账款的占用，保证了收款。 对于经销商（采购商）来说，保兑仓业务全额解决了采购商品的资金困难。 买家可以通过大批量订单从厂家获得优惠价格，降低销售成本。

保兑仓库的法律关系为：A公司与B公司为一般货物买卖法律关系。 B公司以承兑汇票形式支付货款，A公司以仓单等货权凭证形式交付货物。 B公司与银行之间的法律关系是票据法律关系。 银行承兑B公司的票据，B公司向银行支付票据金额。 保兑仓交易结构的特点是A公司向承兑银行提供回购承诺，从而增加B公司的信用，有利于其获得银行承兑汇票。

保兑仓是一种合法的交易结构，但经常被利用，成为融资贸易的主要模式之一。 主要手段是A公司与B公司进行虚假交易。 A公司收到货款后，以退货的名义将货款返还给B公司，从而帮助B公司达到融资目的。

04保理形式

大众娱乐保理是指卖方根据与买方签订的货物销售或服务合同，将其当期或未来应收账款转移给保理商（提供保理服务的金融机构），保理商提供的综合金融服务方式，包括融资、买方信用评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等服务。 它是商业贸易中卖方以托收或信用方式结算货款时，为加强应收账款管理、增强流动性，委托第三方（保理商）管理应收账款的一种方式。

在保理法律关系中，A公司、B公司与银行之间存在两种法律关系：一是A公司与B公司之间的货物销售法律关系；二是A公司与B公司之间的货物销售法律关系。 二是A公司与银行之间应收账款转让的法律关系。 关系。

保理也是一种合法的商业模式，但如果A公司与B公司之间没有真实的货物销售关系，就会演变成一种非法的融资贸易。 在此类融资贸易纠纷中，除了合同效力问题外，还经常出现管辖权纠纷，而争议的核心是是否应打破贷款法律关系的相对性，使其对债务人具有约束力。

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