01

行业研究

阿兹夫定：首个国产口服抗新冠病毒药物获有条件批准

（摘自韭菜公社）

1、事件刺激：7月25日盘后消息，国家药监局有条件批准常林帕莱特阿兹夫定片增加用于治疗新冠肺炎的注册申请。这是有条件批准新增适应症，用于治疗成人普通型新型冠状病毒肺炎（COVID-19）。患者应在医师指导下严格按照说明书用药。国家药监局要求上市大众娱乐许可持有人继续开展相关研究工作，限期完成附条件要求，并及时提交后续研究结果。据河南法制报采访获悉，阿兹夫定预计年产能在68亿片左右，可满足近2亿人的治疗需求。

2. 阿兹夫定的主要进展

1）2020年2月，阿奇霉素治疗新冠肺炎项目启动，同年4月获得国家药监局批准进行Ⅲ期临床试验。

2）2022年4月16日，蒋建东教授在中国医学发展大会上介绍，阿奇霉素只需口服，每天5毫克，口服3-4天后核酸转阴，平均用药时间为6-7天，平均出院时间为9天。

3）2023年7月16日，Real Bio发布三期临床试验结果，临床试验效果符合预期。

大众娱乐3、产品价格及市场空间

1）阿兹夫定单疗程售价240元：阿兹夫定用量为5毫克/天，一个疗程为35毫克，按照公司测算，原料价格按吨级可降到40万/公斤，对应单疗程售价为240元。

大众娱乐2）原料药单疗程成本14元：成本核算：35mg/疗程，一公斤可用于28571个疗程，相当于原料药单疗程价格14元。考虑到新冠肺炎药物数量巨大，在国家集采下，单疗程很可能在240元以下。

3）原料药市场空间40亿（以3亿剂计算）：若量产后原料药价格降至40万元/公斤，每1亿剂需3.5吨（35毫克/剂），3亿剂需10吨左右，即40亿元原料药。10亿剂对应市场空间为140亿。

相关公司

大众娱乐拓欣药业（178亿）：旗下新乡药业阿兹夫定原料药新生产线已竣工，并已获得相关主管部门审批。

大众娱乐奥翔药业（193亿）：其全资子公司奇正药业与真真生物签订阿兹夫定片加工生产协议，同时其全资子公司浙江林正药业备案建设15亿片阿兹夫定片生产线，计划开工日期为1月22日，计划竣工日期为12月24日。

大众娱乐华润双鹤药业（275亿）：与瑞尔生物科技签署相关协议，双方将在产品研发、生产、分销以及与分销直接相关的诸多方面和领域展开合作。

新华制药（159亿）：与Real 签署《战略合作协议》，成为阿兹夫定等产品在中国及双方约定的其他国家的生产和经销商。

（部分信息来自公告及投资者调查）

氢能源：长安发布深蓝SL03，含氢能源车型

（摘自韭菜公社）

1、动力因素：长安深蓝官方消息称，深蓝SL03将于7月25日正式上市，同步推出纯电动、插电混动、氢能源三种动力模式。此前该车已发布预售价17.98-23.18万元，预计氢能源车型将再次拉高车型售价上限。

（1）深蓝SL03是国内首款量产氢燃料电池乘用车，根据目前的信息，深蓝SL03综合续航里程高达730公里，百公里耗氢0.65千克，可实现3分钟超快速能量补充，氢电转换效率超过60%，综合性能达到世界一流水平。

（2）据机构研报，深兰SL03搭载智能域控制器长安智芯及高通8155芯片，具备算力支持，未来最高可实现L4级智能驾驶。

2. 氢能的战略价值

（1）与锂电池、钠电池等二次能源相比，氢能能量密度的上限极高。有资料显示，单个锂电池电芯理论能量密度约为360-450Wh/kg，而钠离子电池理论能量密度更低，更适合用于储能项目。而氢气/液氢理论能量密度可达33.6kWh/kg，约为汽油、天然气的2.4~2.7倍，远高于电池。

（2）同时，氢燃料的加气速度更快，理想情况下只需几分钟，更接近燃油车加油的体验，相比电动汽车数小时的充电，无疑具有很大优势。

大众娱乐（3）目前北京加氢价格约为30元/公斤，这意味着每公里行驶成本不到0.2元，这个行驶成本目前比燃油车还低，以中型车百公里油耗8升计算，仅为汽油车的三分之一左右。

3. 政策支持

今年3月，国家发改委、国家能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划2021-2035年》。《规划》提出到2025年实现燃料电池汽车保有量5万辆左右，布局一批加氢站。其中还提到“重点推动氢燃料电池在中重型汽车上的应用，有序拓展氢燃料电池等新能源客货车市场应用空间，逐步建立燃料电池电动汽车与锂电池纯电动汽车互补发展模式”。

4. 氢燃料电池汽车仍有几个关键问题需要解决

大众娱乐燃料电池汽车主要存在三高问题：一是燃料电池系统价格高，采用重金属铂，价格是锂电池汽车的1.5-2倍。二是氢气价格高，目前北京地区氢气价格为30元/公斤，这是补贴后的价格，但与纯电动汽车相比还是不具优势。三是加氢站建设成本高，达到每座1000-1500万。另外，氢气需要低温加压才能液化，大规模储存和运输也是个问题。

5. 相关公司：

亿华通：2020年氢燃料电池市场占有率34.8%，与宇通客车、北汽福田、中通客车、吉利商用车等国内知名车企达成深度合作。

大洋电气：拥有年产3000台氢燃料电池发动机的生产能力，并完成多个氢燃料电池关键零部件的产品开发。

（部分信息来自公告互动、东吴证券、太平洋证券、申万宏源、中国工程院等）

大众娱乐房地产：多重事件刺激，政策或近期出台

（摘自韭菜公社）

1.事件驱动：（1）国务院出台因地制宜政策，促进房地产市场平稳健康发展，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

（2）2023年7月26-27日，中国房地产业协会、浙江省房地产业协会在杭州联合主办“房地产纾困项目暨金融机构对接会”。

（3）政治局月底将召开会议，讨论下半年经济形势，并可能出台支持房地产行业的相关政策。

（4）恒大预计将于7月底公布初步重组计划。

大众娱乐2、年中会议猜测。会议可能在本周五召开，会议大概率仍将凸显经济下行压力较大。近两三周高频数据，疫情启动、生产疲软、大宗商品下跌、房地产下跌，总理多次提到7月是Q3的重要窗口期。但超大规模刺激可能性不大的表态，也说明高层认为目前房地产领域变化不属于系统性风险范畴，目前的政策有能力应对潜在问题，这是一剂强心针。房地产领域在会议上或将表达更为积极的态度，在防疫的同时，强调兼顾稳增长。

3、房地产纾困项目。本次纾困对接洽谈会不对外开放，据了解，参会人员包括中国信达、杭州房建集团、美的地产、浙江房协、长林托盘等。此次对接洽谈会的意义在于分享盘活烂尾项目的模式，即分享“预付款续建、封闭运营”的经验，从而实现纾困方与有意并购重组的企业之间的谈判。

4. 恒大重组计划。恒大自定的7月底公布初步重组计划的最后期限即将到来。该公司尚未与其海外债券持有人达成重组协议，且有约200亿美元未偿还美元债务。一些债权人逐渐失去耐心，一家小型海外债权人甚至在上个月在香港向中国恒大提出清算申请。许多投资者迫切希望看到中国恒大如何处理其海外债务，因为这将为其他需要重组的开发商提供蓝图。

5. 相关公司：

灵活标的：滨江集团（6月房企拿地金额排名第二）、信达地产（参与杭州纾困项目）

大众娱乐央企房企：招商蛇口、保利发展6月拿地金额排名前三，资金实力充足。

大众娱乐（部分信息来自美景网）

02

强势涨停分析

迪森电源：动力电池回收的连续性如何？

（摘自韭菜公社）

1、事件驱动：宁德时代曾毓群称，矿产资源不是产业发展的瓶颈，大部分电池材料都可以回收利用；迪生力控股（持股51.89%）旗下广东威玛主营锂电池回收项目。

2、广东威马。被市场炒作的广东威马，其锂电池相关金属回收率约97%金属托盘批发大众娱乐，这里的相关金属包括镍、钴、锰等。目前，广东威马第一条生产线年设计产能合计约5600吨硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂、硫酸锰，其中碳酸锂约1600吨。作为对比，以邦普为例，其镍、钴、锰的回收率已达到99.3%，锂的回收率也达到90%以上。迪盛利原本控制广东威马55%的股份，21年12月22日，广东威马增加注册资本1700万元给公司中高层管理团队持股，这1700万后来被用于加快威马新能源锂电池回收加工二期生产线。 此后，威玛注册资本由2.83亿元增至3亿元，公司持股比例由55%降至51.89%。21年，迪盛利将广东威玛纳入吸收合并范围，其营业收入直接变为13.04亿元，同比增长33.62%。

3、电池回收影响。早在今年3月7日，公司就表示广东威马锂电池回收项目产能已满负荷运行，公司将尽快推动第二条生产线投产。传言下半年将投产，半年报业绩尚未体现。但7月15日的半年报业绩预告显示，净利润849.71万至1699.42万，同比变动-75.00%至-50.00%。满负荷运行为何大幅下降？原来，公司产品主要出口国际后市场，21年出口占比78.06%，18年更高达95.9%。 由于疫情影响，美国子公司销售受到影响，营业收入较去年同期下降约30%，这意味着广东威马的电池回收业务在营收中的占比并不大。其次是原材料价格上涨，但汽车零部件在终端市场的销售价格却未能同步上涨，这意味着公司产品的价格传导并不顺畅。

4、电池回收市场。根据第三方数据测算，22年预测的再生锂产量仅占行业年预测锂供应量的4%-5%，因此单纯依靠锂电池回收短期内难以满足行业需求，且行业才刚刚起步。机构预测2025年市场复合增长率将达到58%，但目前龙头正规企业产能基本闲置，新玩家纷纷入局，行业门槛不高，竞争混乱。21-22年动力电池退役浪潮才刚刚开始爆发，但到2025年，动力电池退役量将达到174.2GWh（约200万吨），是2020年的6.8倍。现在或许还不是投资电池回收的好时机，等退役电池翻倍增长、市场乱象稳定后，才是投资电池回收的好机会。

大众娱乐5、铝合金轮毂及轮胎。我们来看看公司的主营业务，公司主营业务为轮毂及轮胎，是国内为数不多能生产26英寸至30英寸汽车铝合金轮毂的厂家之一。泰山汽轮智能制造工厂主体建筑已封顶，项目基础设施建设正按计划推进。未来新能源汽车对铝合金零部件需求较大，公司有望从中受益。

（部分信息来自东吴证券、申港证券）

请访问公社变动页面查看每日限价图。

03

单行板研究

1. 新词

（第一板）：电池回收

1、迪生力控股（持股51.89%）旗下广东威玛主营锂电池回收项目，锂电池相关金属回收率已达97%左右，这里的相关金属包括镍、钴、锰等。目前广东威玛第一条生产线年设计产能共计可产出硫酸钴、硫酸镍、碳酸锂、硫酸锰等约5600吨，其中碳酸锂约1600吨。作为对比，以邦普为例，镍、钴、锰的回收率已达99.3%，锂的回收率也达90%以上。

2、目前正规龙头企业大量产能闲置，新进入者纷纷进入行业，行业门槛不高，竞争无序。

3、据7月15日的半年业绩预告，净利润同比变动-75.00%至-50.00%，原因为美国子公司销售受到影响，营业收入较去年同期下降约30%，意味着广东威马的电池回收业务（满负荷运营）并未占到很大收入比重。

*ST福仁（四板）：松鹤酒业+医药医药

1、截至2023年4月1日，公司向控股股东辅仁药业及其附属公司提供贷款约16.88亿元，提供连带责任担保约24.8亿元，剩余担保余额约17.47亿元。

2、松鹤酒业是公司核心资产之一，但松鹤酒业自身经营状况及资产抵押状况不容乐观。

3、公司主要从事药品制造、研发、批发及零售业务，主要产品包括：注射用头孢曲松钠、注射用头孢哌酮等，覆盖全国约3000家各级医院及8万家药店。

（二）T型板

启迪环境（二板）：汽车拆解+签订合作协议

1、公司业务涵盖报废汽车拆解，公司旗下有3家子公司从事报废汽车拆解业务，2019年拆解量约1.45万辆。控股子公司尚通新能源主要从事锂离子电池、锂离子电池电动汽车等主要产品及其配件的研发、制造、销售及回收利用。

大众娱乐2、7月21日晚间，公司宣布与成发环境共同签署《全面战略合作协议》，进一步推进双方交流合作。

新大陆（首板）：数字人民币产业联盟+数字人民币设备

1、7月24日上午，新大陆与华为联合发起成立的“数字人民币产业联盟”成立，新大陆董事长王敬当选为联盟首任理事长，新大陆当选为联盟理事长单位。在7月23-24日第五届数字中国建设峰会上，公司聚焦数字人民币和可信数字身份两大企业数字化转型发展主赛道。

2、公司积极配合人民银行数字人民币研究所及各大商业银行开展试点开发工作，公司设备已陆续应用于深圳、成都、苏州等地的央行数字人民币试点，实现线下消费环境与央行数字人民币的无缝对接。

（三）一字型、T字型连接板

（详情请看昨天的笔记）

6板：*ST齐鑫

大众娱乐四板：*ST未来、*ST益康、*ST科林

新股：宝利食品

04

机构净购买研究

（特别说明：目前部分机构买家为量化基金、私募管理公司等非机构投资者，仅供参考）

春兴精密（4847万，+4.65%）：备战一体化压铸+特斯拉

1、2022年6月29日，互动娱乐表示，公司正与相关战略合作伙伴筹备开发一体化压铸项目。公司主营业务之一是新能源汽车“三电系统”精密铝合金结构件及钣金件，2021年精密铝合金结构件营收超过12亿元，占全年营收的45.22%。公司主要客户包括特斯拉，主打产品包括接线端子等，均已实现量产。

2、2022年7月14日，威马汽车发布公告，预计2022年上半年净利润1450万元至1650万元，扭亏为盈。报告期内，公司新能源汽车业务收入同比大幅增长。2022年7月15日，威马汽车参与猎豹汽车重组。天眼查显示，公司实际控制人孙洁晓持有威马智行1.83%的股份。

全峰汽车（4105万，+2.68%）：一体化压铸+电池托盘

1、公司目前的大型压铸机主要用于“一体式”部件、电池部件及车身部件相关业务，其中5000T压铸机已投入使用并量产，6000T、8000T压铸机预计下半年到厂。

大众娱乐2、公司主要从事铝合金及黑色金属汽车零部件研发、生产及销售，产品主要应用于中高端汽车的热交换系统、传动系统、发动机系统，以及新能源汽车的电机及电驱动系统。2021年公司获得电池端板、电池托盘等电池零部件项目订单，将新能源业务拓展至电池领域。

3、东兴证券：预计公司2022-2024年归属于母公司股东的净利润分别为1.25亿、2.56亿、4.12亿元。

大众娱乐荣泰股份（4046万，+3.7%）：一体压铸+铝合金

1、22年6月15日，公司拟向力金采购首批3套9000T超大型压铸机组金属托盘批发大众娱乐，该公司是国内电动助力转向壳体领域的领军企业，终端客户包括大众、通用、奔驰、宝马、吉利、沃尔沃、本田等主流车企。

2、2022年7月2日公告，本次可转债申请获证监会核准，可转债投资项目包括年产110万件新能源汽车铝合金零部件项目（建设期18个月，收益率13.60%）、墨西哥汽车精密铝合金铸件二期扩建项目（建设期24个月，收益率15.19%）。

大众娱乐3、东兴证券：预计公司2022-2024年归属于母公司股东的净利润分别为1.53亿、2.20亿、3.03亿元。

新特电气(2006万，-0.94%)：储能变压器+变频变压器

1、公司干式储能变压器是储能电站的重要组成部分，根据7月20日的公告，储能领域应用产品的收入和净利润占公司整体收入的比例不超过3%。

大众娱乐2、公司主营产品为变频变压器，属于装备产品，应用于节能领域、光伏发电、风力发电、储能等新能源领域。公司变频变压器产品通过欧盟CE认证，干式变压器、干式电抗器绝缘系统（H级）通过北美UL认证。施耐德、西门子、富士电机、日立、科陆电子等国内外高压变频器龙头企业均为公司重要客户。

上海燕浦（1892万，涨停）：文杰汽车座椅+大单

1、2022年7月4日，华为发布会上，爱拓品牌正式推出豪华智能大电动M7，公司为华为爱拓汽车座椅供应商，截止2022年上半年，公司已接订单约60亿。

大众娱乐2、据中信证券预测，若M7销量达到9万辆，上海延普2022年营收将增长33%，开源证券预测2022-2024年公司营收分别为13.61亿/22.73亿/28.92亿元，归母净利润分别为1.22亿/2.14亿/2.93亿元。

大众娱乐川益科技（1661万，跌停）：钠电池

1、7月12日互动22时，公司钠离子电池产品应用领域十分广泛，包括储能、小功率两轮车等领域；公司目前已完成钠离子电池产品小规模中试，正负极材料、电解液配方均为自主研发。

2、22日6月27日晚间，一则不同寻常的公告发布：拟合作成立子公司“江苏常林托盘”，公司计划年底试生产，一期2GW，明年二期8GW。

大刚股份（1589万，涨停）：动力电池回收+半导体测试封装

大众娱乐1、公司间接持有镇江汇能45%的股权，镇江汇能主营业务为新能源汽车生产、检测设备销售；蓄电池销售；资源回收利用技术研发；配电开关控制设备销售；新能源汽车废旧动力蓄电池回收利用及梯次利用等。

2、公司旗下苏州科扬在汽车电子CIS芯片应用领域已通过ISO/汽车行业认证体系，并积极跟进客户在汽车电子行业的布局。公司集成电路产业主要致力于集成电路相关细分领域的整合与聚焦，并横向拓展先进封装及高端测试业务。

铭普光电（1543万，-7.03%）：光伏逆变器+储能

1、公司开发的三相共模电感可用于光伏逆变器领域；光伏控制器产品可用于太阳能通信基站。公司最大客户为华为，公司已通过汽车行业质量体系认证，并成功开发车载应用相关磁性元件产品，部分客户已获得小批量发货。

2、2022年6月25日，DN系列便携式户外储能电源发布，已达成销售订单，正式进军便携式储能市场。

05

暂停及恢复交易

（特别提示：本栏目仅公布截至发稿时的股票复牌情况，后续公告将陆续补充）

大众娱乐*ST景谷：取消退市风险警示+继续实施其他风险警示

1、公司股票于7月25日起停牌一天，自7月26日起取消退市风险警示，继续实施其他风险警示，公司股票简称由“*ST京谷”变更为“ST京谷”。

2、公司表示将立足林业主业，结合国家政策和市场发展，适时发展能源业务。

风帆股份：拟收购晶莹光电股份+布局光伏

1、公司拟以发行股份及支付现金方式购买晶莹光电98%股权，峰帆绿建拟以支付现金方式购买其持有的晶莹光电2%股权，股票复牌。

2、晶莹光电主营业务为单晶硅棒、多晶硅锭、单晶硅片、多晶硅片的研发、生产和销售，并通过外包生产的方式为客户提供少量电池片和光伏组件。

山西路桥：验证工作完成+光伏发电

大众娱乐1、公司已对股票交易异常波动情况进行了调查，公司未发现前期披露的信息需要更正或补充。公司股票将于7月26日开市起复牌。

2.子公司积极促进光伏发电项目，完全利用了在长板托盘的各个站点，隧道组中的中央隔离区和其他空闲土地，适合于建造分布式太阳能发电项目，以开发光伏电动机，以开发 ，并采用“一年级的竞争”，以进行自我运输，以进行自我运输，并进行验证。约为445万千瓦时。

06

新的库存分析

大众娱乐西侧测试：军事设备和民用飞机的第三方测试

（来自韭菜公社）

1.该公司为客户提供环境和可靠性测试，电子组件测试和筛查，电磁兼容性测试和其他测试服务，还进行了研究与开发，测试设备的生产，生产和销售，主要客户包括中国和中国统治的大型军事公司，包括中国航空公司，航空公司，航空公司，航空公司，航空公司，航空公司，航空公司，航空公司。 。

大众娱乐2.该公司在军事产品领域拥有完整的资格，这是一系列的军事产品测试项目，并且参与了许多国家标准的表述，在军事产品检查和测试领域中具有明显的优势，该行业在未来的进度范围内将增加了国内军事设备采购的范围。

3.该公司预计，2022年上半年的营业收入将为1.21亿元至1.26亿元人民币，同比增长22.85％-27.93％，其非NET利润为2000万至2200万元，同比增长23.96％-36.36.36％。

大众娱乐（有关详细分析，请参阅7月26日22日更改的分析）

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